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优游登录50|李东生断臂,TCL手机能否求生?
阅读:574 2020-01-11 13:48:25
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优游登录50|李东生断臂,TCL手机能否求生?

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作者:何思妤

来源:商业人物(id:biz-leaders)

继酷派频频传出寻找买家,htc手机代工业务卖身谷歌后,又一老牌手机tcl通讯也做出了“割肉”的新动作。

10月9日晚间,tcl集团公告称,其控股子公司tcl实业将出售持有的tcl通讯49%的股份,引入战略投资者紫光集团有限公司、云南省城市建设投资集团有限公司、vivid victory developments limited。交易完成后,tcl实业持有tcl通讯51%股份。tcl集团仍然为tcl通讯间接控股股东。

贱卖的tcl通讯估值缩水近10倍

2016年9月30日,tcl通讯完成私有化,退出港股市场,彼时估值近百亿港元。如今不到一年,tcl集团以4.9亿港元出售tcl通讯49%的股权,公司估值缩水近10倍。

从收购金额来看,这个买卖确实有点亏!不禁令人感慨,李东生口中“曾经拯救了tcl集团”的手机业务,为何会沦落至此?

关于这次股权出售,tcl集团做出了以下解释:虽然该公司正积极推进战略调整、业务重组及组织优化,但受海外手机市场低迷态势延续、及内部组织及业务重组的影响,tcl通讯科技仍未走出业绩低迷态势。出售股权一方面可以引入具备产业背景和业务资源的外部投资人,有利于tcl通讯科技的股权结构优化,并推动tcl通讯科技加速转型,重新建立竞争优势;另一方面也可降低tcl集团持有tcl通讯的股权比例,有利于减少tcl集团股东分占的亏损。

tcl集团曾在2015年年报中提到,tcl通讯科技为全球第五大移动终端产品提供商,手机全年累计销量超过8000万台。

不过到了2016年,年报显示,tcl通讯科技实现销售收入203.9亿元,同比下降15.8%;利润为-4.74亿元。2017年上半年,tcl通讯实现通讯设备及其他产品销量合计2116.9万台,同比下降36.2%;实现销售收入68.7亿元,同比下降26.1%;受海外手机市场低迷态势延续、内部组织及业务重组的阶段性影响,亏损8.52亿元。

在今年8月发布的tcl半年报显示,该公司上半年实现营收522亿元,同比增长7.93%,归属上市公司股东的净利润为10.3亿元,同比增长70.7%。业绩增长主要得益于华星光电业务利润的大幅增长,此外也与多媒体业务和家电业务的增长相关。但唯独与tcl通讯无关。

从经营层面来看,过去几年,手机业务一直是拖累tcl集团整体业绩的“大包袱”。而在过去三个季度,tcl通讯业绩一直处于下滑态势。2017 年上半年,tcl 通讯科技实现通讯设备及其它产品销量合计 2,116.9 万 台,同比下降 36.2%;实现销售收入 68.7 亿元,同比下滑 26.1%;亏损 8.52 亿 元。

为何会沦落到如此地步?

成立于1999年的tcl通讯,是国产手机中的一员老将了,也是我国第一批获得手机牌照的12家厂商之一。

2001年,tcl推出宝石手机,在手机上妆点宝石的策略曾让公司赚得盆满钵满,也奠定了tcl手机在国内手机行业的领先地位。十几年前,tcl手机销售额就高达94.5亿元,利润占tcl集团总利润的80%以上。

2005年,tcl通信操盘人万明坚推动公司国际化,tcl通过资本重组的方式全资控股法国手机企业阿尔卡特。借助阿尔卡特海外电信运营商的渠道,tcl通讯在欧美、中东、非洲等市场拓展较为顺利,但在国内市场一直不温不火。

tcl通讯一直试图振兴国内手机业务。近年来,针对中国市场和年轻消费群体,tcl手机推出了如“么么哒“、”idol”、“乐玩”等一系列热销手机产品。2016年1月,tcl手机向外界公布以“tout comme la vie —宛如生活”的品牌理念。虽然为提振国内市场做过多番尝试,但效果并不理想。

tcl通讯曾在海外取得过非常辉煌的成绩。2015年tcl手机出货量高达8000万台,营收为286亿港元,净利润高达10亿港元。当年第三季度,tcl手机是美国市场增长最快的品牌,并成功跻身美国市场第五大手机品牌。

但业绩靓丽的背后却充满了隐忧,这种海外订单主要做功能机以及低端智能机,利润微薄。2016年tcl业绩急转而下,手机营收237亿港元,较2015年略有下滑,但利润却从10亿港元变成了亏损9.86亿港元。

有分析认为,这是因为tcl没能摸准手机行业发展的脉搏。随着越来越多的用户转向智能手机,当华为、中兴通讯都放弃海外运营商订单,转做自有品牌手机并向高端市场发力时,tcl却只顾着捡其他厂商抛弃的萎缩市场。等出现大幅亏损时才转型,已经被竞争对手甩在了身后,如今tcl手机想要实现反转已是难上加难。

tcl通讯因此启动了大刀阔斧的改革。

2015年年底,tcl通讯高薪聘请在华为和三星工作过的杨柘,担任coo兼中国区总裁,在杨柘的带领下,tcl通讯高管团队进行大面积“换血”,并空降18名高管主攻国内市场。

与此同时,tcl通讯经历一系列的整合与调整,中国区从产品、售价、渠道、品牌全方位进行转变,目的是提升tcl通讯产品在中国市场的竞争力。无奈tcl通讯从百元中低端市场冲刺千元中高端市场最终流于形式,杨柘离职宣布了这场改革的失败。

如今,tcl通讯仍缺少一个能带领该业务走出亏损泥潭的总经理。海外销售受损,国内市场也无法轻易打开。2017年上半年,tcl通讯的总资产为11.4亿元,总负债为118.7亿元,资产负债率高达1041%。

内外夹击之下,tcl通讯不得不以出卖股权的方式谋求生存。

tcl手机业务未来在哪里?

此次股权转让完成后,tcl集团将有望甩掉亏损包袱,但tcl通讯的未来在哪里?是否会因盈利能力不强被tcl完全剥离和放弃?

今年8月,tcl集团董事长李东生在接受财新记者采访时表示“不会放弃手机业务”。9月,在德国柏林消费电子展接受媒体采访时,李东生表示,今年的工作重点将逐渐转移到通讯业务上,并称会亲自和通讯探讨业务发展规划。“我们争取尽可能短的时间解决目前的问题,在今年四季度有望看到通讯业务有比较明显的改善业绩。”

虽然tcl不断重申对通讯业务的信心,但在实际行动上却渐行渐远。“短时间内解决问题”的方式竟然是低价出售tcl通讯股权,而此举也确实能让财报好看一些。

按照tcl的介绍,紫光在手机芯片平台、射频及混合信号芯片及存储器等领域具备深厚的产业链上游资源。而云南城投在近期受让了知名手机odm服务商闻泰科技股份有限公司8.8%的股权,并在半导体硅片领域进行了系列投资布局。vivid victory developments limited则具有通讯及消费电子行业的管理与投资经验。

上述三家投资者多在通信产业上游领域有所布局,具备移动通讯产业链业务资源,但这并不意味着可以帮助tcl通讯快速提升产品力。

事实上,tcl通讯自去年9月从香港联交所退市后,一直处于调整状态,但调整的效果并不太好。

李东生参加柏林消费电子展期间,曾专门谈及他对tcl通讯目前现状的看法。他认为去年整个市场波动很大,“我们的经营方式、商业模式,以及产品的转化没有跟上市场变化的节奏。我们自己没有做到。”

如今出售通讯业务股权,距离tcl 2016年底收购黑莓还不到一年时间。

tcl收购黑莓,旨在挽救其海外市场的业绩,但现实是黑莓并没有帮上大忙。 2017年上半年财报显示,tcl海外终端业务销售同比下降36.2%。

李东生曾表示,tcl未来会加大在中国市场推广黑莓手机的力度,希望黑莓在中国高端手机市场取得一席之地。但是,最新发布的黑莓keyone手机,其宣传声势明显不敌三星和iphone以及小米mix 2。

一向小众的黑莓还能不能在中国市场有大的突破?业内人士认为,“短期内不会有什么起色”。

除了黑莓手机,李东生也表达了他对于tcl品牌手机业务发展的谨慎态度。

“我考虑,要到tcl手机业务的综合竞争力足够强大的时候,再在中国的手机市场加大发展力度,可能是一个比较好的选择。”

市场留给tcl通讯和李东生的时间已经不多了。在达成目标之前,这家公司需要拿出切实有效且能让人眼前一亮的产品以及应对策略,而不仅仅是资本运作手段。

显然,tcl手机业务是tcl集团无法割舍的板块。但想要在竞争空前惨烈的国内市场打翻身仗,并非易事,也非朝夕之功。

资料显示,tcl通讯于2004年9月登陆香港联交所。12年前,面对并购汤姆逊家电与阿尔卡特手机业务连续出现5年巨额亏损所产生的巨大压力,李东生卖掉了当时蒸蒸日上的国际电工业务以及pc业务,但却始终没有放弃对手机市场的坚守。

9年前,为了迅速减轻收购阿尔卡特对tcl手机业务板块形成的财务亏损压力,更为激发员工应对诺基亚、摩托罗拉等国内外竞争对手的勇气,李东生毅然决定回购tcl通讯股份,以向员工配发股权。据悉,那次tcl动用了3900万港币,受到激励的员工超过1200人,最终换来tcl手机从技术到市场的全面突破。

2015年,tcl集团先后11次出手回购tcl通讯股份,成为tcl通讯的控股股东。2016年私有化后,李东生聚集优势资源向手机领域倾斜,除了巩固中低端市场外,还向高端智能机冲锋发力。

如今,为重新建立竞争优势,tcl通讯完成股权转让,但李东生是否还会腾挪昨日精彩的戏法呢?

老牌手机厂商的日子都不好过

事实上,除了tcl通讯发展遇阻外,其他老牌手机厂商的日子也不好过。

在运营商主导的时代,这些老牌手机厂商还能依靠中低端定制机活得挺滋润,但在自由竞争的公开市场,卖身止损,几乎成为了老牌国产手机厂商的共同选择。

除了上个月刚刚卖身的htc手机,卖身的酷派在360和乐视身上并没有看到好队友的样子,而如今也因受累于控股公司乐视网的债务危机,岌岌可危。

曾经的国产手机四强“中华酷联”如今只剩华为在列,两个多月前中兴通讯也进入卖股权止损队伍,以7.27亿元向南昌高新转让所持控股子公司努比亚10.1%股权,在转让完成后,中兴通讯持有努比亚的股权由60%降到了49.9%,努比亚不再纳入中兴通讯合并报表范围内。当时公布的努比亚经营状况是,去年净亏损9142万元,今年1~4月净亏损7123万元。

......

在智能手机红利窗口未闭的情况下,可以预见的是,还会有更多的手机厂商选择并购或者出让股份这条路,但大浪淘沙,市场机会也许真的并不多了。

gfk最新监测数据显示,目前中国智能手机市场排名前五的厂商市场份额已经超过80%,前十的厂商则霸占了91%的市场份额,到今年年底,这一数字有可能进一步放大。此前idc今年二季度数据显示,前五大手机商占据着73.1%的市场份额,华为、oppo、vivo、小米和苹果分列前五。

剧烈洗牌中,老牌手机商已经步入寒冬。未来走向何方?还能维持多久?目前不得而知。但可以肯定的是,它们未来的日子只会更加艰难。

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